諾亞財富:以史為鑒!A股30年來的記憶 牛熊轉化僅一念之間!

時間:2020年07月08日 16:25:18 中財網
  原標題:諾亞財富:以史為鑒!A股30年來的記憶,牛熊轉化僅一念之間!
  以史為鑒!A股30年來的記憶,牛熊轉化僅一念之間!
  7月8日,A股再次上漲。很多研究員和投資人發聲,認為牛市形成。

  沒人能夠準確預測未來,所以即便是牛市到來,防范風險還是第一位。A股市場自設立至今,經歷了交替的多輪大牛市和大熊市行情。從每一次牛市和熊市行情產生的原因,可以看到中國股市對政策的敏感度極高,而牛熊轉化之快,讓投資人應接不暇。

  投資大師本杰明·格雷厄姆曾說過:“牛市,是普通投資者虧損的主要原因?!?br />
  歷史告訴我們,投資需謹慎,尤其在牛市。

  A股歷史上著名的4次牛熊轉化
  1:1990—1994年:那些年的行情,有些不可思議
  牛市:1990年12月19日至1992年5月26日
  那年,上海證券交易所正式營業,當時掛牌的就只有8只股票,別號“老八股”。

  在當時,交易制度是實施1%漲跌停板(后改為0.5%),股指從96.05點開始,歷史2年半的持續上揚,1992年5月21日,上證交易所取消了漲跌停板限制,在這樣的刺激下,引發暴漲,一舉達到了1429點的高位。那時候投資人特別相信中國股市能令人一夜暴富。散戶充滿著希望,覺得挖到了新中國的金礦,上證交易所經常座無虛席,有說有笑。

  熊市:1992年5月26日至1992年11月17日
  沖動過后,市場開始價值回歸,不成熟的股市波動極大,僅僅半年時間,股指就從1429點下跌到386點,跌幅高達73%,這樣的下跌在現在來看是不可想象的。

  牛市:1992年11月17日至1993年2月16日
  1992年,股民重拾信心,3個月內快速上漲,漲幅達到了301%。這種行情在現在看來,有些不可思議。

  熊市:1993年2月16日至1994年7月29日
  快速牛市上漲完成后,股市的大擴容也就開始了,伴隨著新股的不斷發行,上證指數也逐步走低,進而在777點展開長期拉鋸,后來777點位失守,大盤再度一蹶不振,持續探底。到1994年7月29日,股指跌至325點。

  2:1994—1996年:牛市來得快、去得更快!

  牛市:1994年7月29日至1994年9月13日
  證券市場一片蕭條,市場中甚至一度傳言監管層將關閉股市。為了挽救市場,相關部門出臺三大利好救市,股市亢奮,1個半月時間,股指漲幅200%,最高達1052點。

  熊市:1994年9月13日至1995年5月17日
  早期的股市不講究價值投資,所以隨著股價的超高,總有無形的手將股市打低,在1995年5月17日,股指已經回到577點,跌幅接近50%。

  牛市:1995年5月18日至1995年5月22日
  這次牛市只有3個交易日,轉瞬即逝。股市受到管理層關閉國債期貨消息的影響,全面暴漲,3天時間股指就從582點上漲到926點。本輪行情充分反映了我國股市對相關“政策”的敏感程度,“政策市”的說法也被投資界普遍接受。

  熊市:1995年5月22日至1996年1月19日
  短暫的牛市過后,股市重新下跌。至1996年1月19日,股指達到階段低點512點,績優股股價普遍超跌。

  3:2001—2008年:最波瀾壯闊的牛市
  熊市:2001年6月14日至2005年6月6日
  “5·19”行情過后,市場最關注的就是股權分置改革。投資者普遍認為這是利空因素,解決股權分置也成為股市下跌的理由,股指也從2245點一路下跌到998點。經過這輪歷史上最長時間的大調整,A股市場的市盈率降至合理水平,新一輪行情也在悄然醞釀當中。2007年10月16日上午10點03分,上證指數在群情激奮中登頂6124.04點的歷史高位
  牛市:2005年6月6日至2007年10月16日
  這次行情是最具有基本面支撐的行情,股權分置問題的解決、人民幣升值、公司業績的不斷增長、QFII等諸多利好支撐著這輪牛市,從998點開始,創出6124點的歷史最高點,整整漲了513.49%,這是中國股市到目前為止最為波瀾壯闊的一輪大牛市。

  熊市:2007年10月16日至2008年10月28日
  全國制造業和地產等支柱產業泡沫顯現,危機四伏,在投資者普遍對行情盲目樂觀之際,股指則開始一路下跌。隨著全球金融危機的爆發,指數隨之一瀉千里,僅一年時間,股指便從6124點狂跌至1664點。

  至今,還有投資人沒有解套。

  那個從6124狂瀉而下的畫面,成為很多人一輩子的痛。

  4:2014—2016年:急轉直下牛轉熊
  牛市:2014年7月22日至2015年6月12日
  當指數跌穿2000點大關后,逐漸有抄底資金開始進入市場。之后伴隨著“一帶一路”的高調推出,加之國企改革的順利推進,以南車北車大合并為開端,大盤從2000點左右一路長到5178點,成為2007年以來第二高點,創業板個股瘋狂程度和新股得到了瘋狂炒作。此波行情的瘋狂程度遠遠高出以往歷次行情,一直到亞投行的順利成立為終點。2015.6.12—2015.8.26
  熊市:2015年6月12日-2015年8月18日
  這波行情來得快走得更快!

  上波牛市后期融資、配資翻倍、翻幾倍地入市,泡沫被短時間吹大,后續資金再也無法維持每天一萬億的巨幅成交量。惡性循環從此開始。大盤墻倒眾人推,個股7個跌停下挫,無人可逃。之后又是兩次快速跌停,兩個多月基本把這次全民炒股的老中青三代全部套牢!

  這波熊市到來之突然,殺得投資人措手不及,時至今日,依然很多投資人并沒從那場“崩盤”中恢復元氣……
  中國的股市一直在牛熊中交替,長期看來仍然是熊長牛短的情況。

  這幾天股市的瘋狂,并不亞于歷史上四次大牛市到來時的熱烈!“牛市”已成功刷屏朋友圈,據統計,7月5日“牛市”的微信指數已經飆升至近920萬,而在6月6日,這一數據僅為33萬。也就是說,一個月以來,“牛市”一詞的微信指數飆升了20多倍!不但如此,昨日晚間的新聞聯播節目提到了A股市場今日的亮眼表現,報道時長約1分13秒。同時排隊開戶情況再次出現,甚至有大型券商APP網上開戶出現了近500排隊視頻見證的……
  這些令人振奮的信號和報道和歷史上每次牛市到來的狂歡何其類似!

  我們不去預測上漲能持續多久,但是,作為普通投資者,在市場熱度越來越高漲的當下,還是應該多元配置,理性投資。

  風險,就在一念之間。
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